آي صاغة: ارتفاع طفيف بأسعار الذهب محليًا يعزز السوق

أسعار الذهب وقرار الفائدة الفيدرالية يشهدان تأثيرات متباينة في السوق المحلية والعالمية، حيث سجل الذهب في مصر ارتفاعًا طفيفًا رغم التراجع العالمي للأوقية، وسط ترقب قرارات مهمة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، التي تؤثر بشكل مباشر على تحركات المعدن النفيس وأسعاره.

تطورات أسعار الذهب وأثر قرار الفائدة الفيدرالية على السوق المحلية

ارتفعت أسعار الذهب المحلية بحوالي خمسة جنيهات في تعاملات الأربعاء، وسط حالة من الترقب لقرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، إذ سجل جرام الذهب عيار 21 مستوى 5620 جنيهًا، بينما بلغ عيار 24 سعر 6423 جنيهًا، وعيار 18 وصل إلى 4817 جنيهًا، في حين استقر سعر الجنيه الذهب عند 44.960 جنيهًا. يجدر التنويه إلى أن هذه الزيادة جاءت بالرغم من تراجع سعر الأوقية عالميًا بنحو 17 دولارًا لتصل إلى 4195 دولارًا، في الساعات التي سبقت إعلان قرار الفائدة، مما يعكس ارتفاعًا محدودًا ومتباينًا بين الأسواق المحلية والعالمية.

توقعات قرار الفائدة الفيدرالية وتأثيره على أسعار الذهب

في ظل التوقعات التي تشير إلى احتمال خفض ثالث لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أن ينتقل نطاق الفائدة إلى 3.50% – 3.75%. تُعد هذه التوقعات عاملًا دعمًا رئيسيًا للذهب، حيث يقلل تراجع تكاليف الاقتراض من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الأصفر، مما يعزز جاذبيته كملاذ آمن. بالمقابل، تؤدي التكهنات بشأن خفض أكثر حدة إلى زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية على طول منحنى العائد، وهو ما يمارس ضغطًا على الذهب، ويحد من فرص تيسير نقدي إضافي مع بداية عام 2026.

التحركات المستقبلية لتسعير الذهب وسط سياسات الاحتياطي الفيدرالي

تترقب الأسواق المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بجانب تحديثات “الرسم البياني النقطي” والتوقعات الاقتصادية التي ستوضح توجه السياسة النقدية خلال العام المقبل، مما سيحدد توجه أسعار الذهب القادمة. شهد هذا العام انخفاضين في سعر الفائدة خلال شهري سبتمبر وأكتوبر، في إطار ما وصفه المسؤولون بـ “خفض إدارة المخاطر” لدعم الاقتصاد مع مؤشرات تباطؤ سوق العمل. وتشير توقعات لجنة السوق المفتوحة في سبتمبر إلى تقديم خفض واحد فقط في كل من عامي 2026 و2027، مع تثبيت سعر الفائدة طويل الأجل عند 3.0%. وعبر أداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق بنسبة 90% خفضًا بمقدار ربع نقطة خلال الاجتماع الحالي، مع احتمالات متزايدة نسبياً لخفضات إضافية في الأشهر القادمة، كما هو مبين في الجدول التالي:

• ارتفاع أسعار الذهب المحلية مع ثبات نسبي للأسواق العالمية
• ترقب خفض الفائدة الفيدرالية وتأثيراته المباشرة على تكاليف الاقتراض والذهب
• مراقبة تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي واستشراف توجهات السياسة النقدية المستقبلية