الشركات المغربية المدرجة في بورصة الدار البيضاء تستعد لموجة نمو كبيرة في أرباحها خلال 2025، مع توقع زيادة في الأرباح بنسبة 30.8% لتصل إلى نحو 41.2 مليار درهم (ما يعادل 4.5 مليار دولار)؛ هذه القفزة الاستثنائية تعكس تحسناً ملموساً في الأداء العام للشركات، بدعم من مؤشرات اقتصادية إيجابية وتحسن في المناخ الاستثماري داخل المغرب.
القطاعات الرائدة في ارتفاع أرباح الشركات المغربية إلى 4.5 مليار دولار في 2025
يرتبط نمو أرباح الشركات المغربية في 2025 بعدة قطاعات حيوية، منها قطاع الاتصالات الذي تصدر المشهد بعد الاتفاق التصالحي الذي أتاح لشركة اتصالات المغرب تجنب غرامة تجاوزت 6 مليارات درهم، مما عكس بشكل مباشر على تعزيز أرباح الشركة. ولا يقل دور القطاع البنكي أهمية في هذا السياق، حيث شهد تحسيناً في صافي المداخيل نتيجة خفض أسعار الفائدة وتوسع أنشطة الائتمان، كما أن قطاع البناء يشهد انتعاشاً مدعوماً بالمشروعات الكبرى للبنية التحتية، خصوصاً استعدادات المغرب لاستضافة كأس العالم 2030، والتي تشمل تطوير الملاعب، توسيع شبكات الطرق والسكك الحديدية، فضلاً عن تحسين المطارات، مما يولد زخماً إيجابياً في أرباح الشركات العاملة بتلك القطاعات الحيوية.
تعزيز أرباح الشركات المغربية إلى 4.5 مليار دولار في 2025 مدعوماً بمؤشرات اقتصاد كلي متفائلة
تزامناً مع قفزة أرباح الشركات المغربية، تحسن المناخ الاقتصادي العام في البلاد؛ حيث سجل النمو الاقتصادي 4.8% في الربع الأول من 2025 و5.5% في الربع الثاني، مشفوعاً بانخفاض معدلات التضخم وتوجه السياسة النقدية نحو التيسير، مما ساهم في رفع معنويات المستثمرين. وقد انعكس ذلك على أداء بورصة الدار البيضاء التي ارتفعت مؤشرتها بنسبة 25% منذ مطلع العام، ما يعكس ثقة قوية في السوق المغربية ويدعم استمرار ارتفاع أرباح الشركات المدرجة، في ظل بيئة استثمارية أكثر جذباً واستقراراً.
سوق المال المغربي يستقر رغم تصحيح مؤقت في 2025 مع توقعات إيجابية لأرباح 2026
شهد مؤشر مازي في بورصة الدار البيضاء، بعد أداء قوي، تصحيحاً مؤقتاً في سبتمبر 2025، حيث هبط من حوالي 21 ألف نقطة إلى ما بين 18 و19 ألف نقطة نتيجة جني الأرباح؛ إلا أن هذه الحركة الطبيعية لا تعني وجود ضعف هيكلي في السوق وفقاً لتقرير المندوبية السامية للتخطيط. أما بالنسبة لعام 2026، فتتوقع الدراسات تباطؤ نمو أرباح الشركات إلى 7.7% مع استقرار الأرباح عند 44.4 مليار درهم، في ظل عودة الاقتصاد إلى وتيرة نمو أكثر ثباتاً، مصحوباً بارتفاع ملحوظ في توزيعات الأرباح بنسبة 23.7% لتصل إلى حوالي 25.4 مليار درهم، مما يعكس استمرار ثقة المستثمرين في السوق المغربية.
- نمو أرباح الشركات المغربية المرتقب في 2025 بنسبة 30.8%
- دور قطاعات الاتصالات والبنوك والبناء في دعم الأرباح
- تحسن مؤشرات الاقتصاد الكلي وتنشيط السوق المالية
- تصحيح مؤقت في مؤشر مازي دون انعكاس سلبي طويل الأمد
- توقعات استمرار النمو وثقة المستثمرين في 2026
| السنة | النمو في أرباح الشركات | إجمالي الأرباح (مليار درهم) | توزيعات الأرباح (مليار درهم) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 30.8% | 41.2 | غير متوفر |
| 2026 | 7.7% | 44.4 | 25.4 |
تجاوزت القيمة السوقية لبورصة الدار البيضاء في صيف 2025 حاجز التريليون درهم لأول مرة، وهو مؤشر واضح على تصدر السوق المغربية أحد الأسواق المالية الصاعدة بالمنطقة، ممهدة الطريق لمزيد من الاستثمارات الضخمة التي تُقدر بحوالي 170 مليار دولار حتى نهاية العقد الحالي، إذ تتركز جهود هذه الاستثمارات على مشاريع النقل والمياه والبنية التحتية، إلى جانب تنفيذ الإصلاحات الاقتصادية التي تهدف إلى جذب المزيد من رؤوس الأموال الأجنبية وتعزيز إدراجات جديدة في السوق، ما يعزز من استدامة نمو أرباح الشركات المغربية ويضمن مستقبلًا اقتصادياً واعداً.
